人人都会犯的错误，是市场发的红包

本期播客探讨了行为经济学在投资中的应用，重点分析了投资者在熊市中的心态变化及其原因。资深雪球用户思想钢印（钢哥）指出，投资者常受 “估值锚” 影响，以买入成本为基准判断股价高低，导致在下跌初期卖出盈利品种，深套后则不愿割舍。市场反弹时，抢反弹资金的止盈止损行为加剧抛售浪潮，最终市场在绝望中见底。讨论还涉及 “近因效应” 如何使投资者过度关注近期市场动态，以及价值投资者如何在市场底部锁定筹码，促成市场底的形成。此外，还探讨了基金经理的抱团行为、风格漂移以及康波周期等宏观因素对投资策略的影响。