宏观象限里的洪流与抉择

本期面基节目江岳采访了 FOF 基金经理唐军，深入探讨了他的投资管理思路，唐军将其概括为 “配置先行的 FOF”，强调在选择基金之前，构建配置框架和思路的重要性。对话内容涵盖了战略与战术资产配置的框架、主动与被动配置的差异，以及如何通过货币信用框架去勾勒经济周期。唐军还分享了他从量化研究到宏观研究的职业转变，以及对美林时钟失效的思考，强调政策对资产配置的核心主导作用。此外，还讨论了如何通过跟踪指标和定性分析，判断当前经济状态，以及如何将宏观框架应用于大类资产配置和行业选择，包括对黄金、美债、港股和 A 股的配置策略。