股市有句流行语：这次不一样。

沪指终于又回到了4000点。这个熟悉的点位，距离上一次突破，已经整整过去了十年。2015年6月12日，沪指创下5178点高点。如今十年过去，足够一个市场脱胎换骨吗？这次回归，它带来的是成熟的“慢牛”，还是又一场“水牛”？每当对当下感到困惑，我们总会想回头看看历史。而回望过去中国股市的历史，与当下最为接近的便是2015年。

本期【财富风向标】专栏，我们串台播客《十分吸引》，特别邀请了一位在市场里摸爬滚打了20年的老兵——石磊。他曾任平安证券固定收益部执行总经理，在资产配置、固定收益及外汇市场有20年从业经历，如今是吸引子科技的创始人和播客主播。我们将和他一起，回到2015年那个疯狂的夏天，复盘那场惊心动魄的牛熊转换。更重要的是，我们将沿着这十年的轨迹，看看市场到底学到了什么，你我这样的投资者，又该如何更聪明地面对未来。

这不仅仅是一次复盘，更是一次为我们自己准备的“投资观念升级课”。

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【本期嘉宾】

石磊

金融科技服务公司吸引子(Attractor)创始人、遂玖资产合伙人

播客“十分吸引”主播

【本期主播】

孙冰洁

中信书院主播

【你将听到】

00:00-05:30 开场：4000点回来了！这次和十年前有什么不同？

一瞬间的恍惚：2015 vs 2025，我们和A股都变了什么
为什么我们总在担心“牛短熊长”？这次会不一样吗

05:31-15:45 回忆杀：亲历2015，那一场由杠杆点燃的“疯牛”

石磊亲述：场外配资的“别墅私密局”有多疯狂？
信号早已出现：那些被狂欢掩盖的监管警报
真实故事：提前降仓的基金经理，反而被客户“骂醒”

15:46-25:00 产业的十年变局：从“周期之王”到“现金流为王”

聊聊几个行业的命运转折：电解铝、火电如何“改头换面”？
“反内卷”政策下，哪些公司正在悄悄变成“现金奶牛”？
出海的家电和机械公司，给我们什么新启示？

25:01-35:15 钱的脾气变了：从“到处找钱”到“挑好资产”

资金心态大变样：从追逐泡沫到珍惜“稳稳的幸福”
一个关键转变：上市公司从“爱融资”到“爱分红”
全球视野：为什么外资开始用新眼光看A股？

35:16-45:30 我们都学乖了：救市哲学与投资心态的进化

2015年救市的三次迭代，我们交了哪些学费？
“国家队”的操作越来越娴熟，意味着什么？
聊聊那些在市场中长期活下来的投资者，做对了什么？

45:31-55:00 给你的投资备忘录：在分化市场中寻找机会

石磊的“三维决策框架”：好不好、贵不贵、挤不挤
普通人如何用“排除法”构建反脆弱的投资组合？
在机构主导的时代，个人投资者如何自处？

55:01-01:00:44 尾声：放下速成心态，与不确定性共处

未来已来，但并非均匀分布：如何在分化中保持定力？
最重要的可能不是预测，而是构建属于自己的“投资系统”

【延伸阅读】

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出品人：朱虹

本期策划：孙冰洁岳嘉

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vol.130 十年重返4000点，这次真的不一样？｜串台十分吸引

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