大周期的左侧与配置时机：黄金、有色、原油与煤炭

本期播客围绕周期股的投资价值展开，探讨了资源板块如黄金、有色金属和能源的市场水位。Razor 认为资源股在六月份已提供较好的防守位置，并强调动态看待估值，关注个股和龙头企业。球哥则从宏观角度出发，认为中美可能同频宽松的环境对商品资产形成支撑，并提到 AI 数据中心和电力短缺对铜、铝等的需求有边际增量驱动。关于铜，Razor 强调其金融属性未被定价，且补库需求坚实；球哥补充说，新能源模式的海外推广将推动铜需求高速增长。此外，对钢铁、煤炭和稀土等传统能源及相关股票配置价值进行了分析，并讨论了康波周期、诸葛拉周期等数据指标对投资决策的影响。