143.如何判断一段行情是回调还是结束？| 三季度投资账复盘

本期播客大卫翁回顾了三季度全球资本市场的良好表现，指出尽管基本面乏善可陈，叙事对股市的影响更为关键。他分析了中国市场的政策叙事（托底、刺激、反内卷）和 AI、出海叙事如何推动估值修复，并探讨了资金来源，特别是外资的流入情况。大卫翁还分享了 Gafkel 的泡沫分类法，将 AI 叙事归为生产性泡沫，但对其债务融资迹象表示担忧。最后，他提出了多看少动、关注基本面与情绪面、设定定量阈值以及接受错误决策的应对策略，强调资产配置的重要性，并分享了自己四季度增加中国资产配置、购入债券以及将美元资产转移至日元资产的操作计划。