投资，是为了更好的生活。你好，这里是《不止投资》，我是主理人靳佳，我们主要关注投资，商业，以及美好的生活。这期是培鸿老师的返场，节目录制于2024年下半年，培鸿老师滔滔不绝一口气录了三个多小时，从当年在天泽研究所的群星灿烂，到社保期间的跌宕起伏，再到现在容光的配置2.0框架，培鸿老师知无不言言无不尽，系统的阐释了他对于资产配置的理解。在我看来，资产配置其实有三个层次，一是know what，知道配置是什么，二是know how，知道怎么做，第三个层次是know why，知其然更要知其所以然，期望对大家有些启发，enjoy

嘉宾：

杨培鸿：容光投资FOF投资经理，曾历任社保、中投和大型公募基金，从事FOF投资和资产配置十余年

时间轴

02:54 世纪之初在研究所经历的“群星闪耀时”
09:39 在社保负责海外配置，向全球投资大佬取经，也学会祛魅
14:20 人生要交三个朋友，医生，律师，还有一个是正经做投资的
18:31 对真实商业世界有理解，才能对投资做正确的赋权
23:08 投资的审美，首先要排除丑，要排除长期来看是错的事情
35:02 无论FOF还是MOM，首先需要一以贯之的执行资产配置的策略
38:39 在耶鲁捐赠基金交流，居然真的没有聊指标，全程都是探讨商业和价值
49:18 目前国内指数投资为什么还是有点吃亏
57:03 FOF基金投资像做菜，原材料好才能保证效果真的好
01:07:04 有些策略虽然艳丽鲜亮，但就像毒蘑菇一样长期会暴雷
01:16:08 构建主观多头权益FOF的标准
01:25:18 价值高概率和成长是高赔率的取舍
01:27:14 违约债的特殊机会投资也是价值投资的一种
01:36:30 CTA策略在美国长期跑不赢债券
01:47:07 资产配置很难抄作业，每个人的资产负债表都不一样
01:56:59 优秀的FOF基金经理是美食家，要知其然，更要知其所以然
02:01:35 如何培养审美？跟高质量的人在一起

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E43 社保投资老将眼中的FOF审美

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