欢迎来到《深度求真》，这是由大成基金推出的一档播客节目。我们希望通过交流帮助大家发现真实的自己，找到投资与世界连接的方式，探索更好的投资与生活。

第一期节目，我们特别邀请到两位重量级的嘉宾，大成基金国际业务部总监柏杨和财经播客领域的知名主播杨天楠。

柏杨老师履历耀眼，中科大天才少年，香港大学曾经最年轻的助理教授，摩根士丹利曾经最年轻的策略分析师。他将带我们复盘港股从2021年三连跌到2024年复苏背后的深层逻辑，并展望2025年的机会。

港股市场波动大、结构复杂，普通投资者该如何看懂并参与，希望这期节目能和你一起去探索港股这片大拼盘背后的人性与市场真相。也欢迎你在评论区跟我们分享在港股市场的投资和观察。

本期嘉宾

柏杨：大成基金国际业务部总监

杨天楠：播客「听懂涨声」主理人

Timeline

刚加入大摩就撞上金融危机，从亲历者视角复盘2008

01:17柏杨是怎么从学术赛道，转向金融机构的？

03:0808年的华尔街最喜欢两类人，一类是金融教授，另一类是火箭科学家

06:18亲历08年金融危机，有什么最直观的感受？

09:57金融危机最直接的影响，就是金融行业开始大规模裁员

11:25作为一个成熟的投资经理，必须要能够跟市场的脉搏合拍

13:16宏观数据里的一个小波动，或许就是压垮个人生活的一座山

15:07“行情总是在绝望中孕育，在犹疑中成长，在坚定中徘徊，在热情中灭亡”——约翰·邓普顿

深入港股市场，看看那些一线投资者才知道的实战经验

15:22开始专注港股与亚太股市策略

16:49在A股还没有开放的时候，海外资本投资主要集中在港股

19:29回顾2014、15大牛市，是哪些力量推动起来的？

21:21快进到2020年的中概股高潮，有什么值得关注的经验吗？

25:20港股打新对散户非常友好，这既是馅饼，也是陷阱

30:18回顾2021年的市场情绪变化，当时究竟发生了什么？

35:10港股是境外机构投资者最多的市场，与A股的市场风格大不相同

37:11适合个人投资者的港股投资策略，有哪些？

42:07以高分红国央企为代表的股票，为什么会成为投资者的新偏好？

回到当下，如何在剧烈变动的市场中捕捉到新的投资机会？

45:55站在2025年的时间点，对港股有什么新的期待？

52:08值得关注的新行业，处在哑铃的两端

57:17 有些投资机会，只有对产业链深度理解的人，才能捕捉到

60:51 以潮玩为例，看看机构投资者是怎么做研究的

64:13 经过这么多年的实战锻炼，柏杨的投资哲学经历了哪些成长？

你可能感兴趣的内容

43:54《庄子·天下》：“一尺之捶，日取其半，万世不竭。”——大意为，一尺长的棍棒，每日截取它的一半，永远截不完。

60:12《孙子兵法·计篇》：“多算胜少算，而况于无算乎!”——大意为，准备充分的一方，取胜概率大准备不充分的一方，更何况是一点都不准备的呢！

67:51《庄子·内篇》：“虽然，每至于族，吾见其难为，怵然为戒，视为止，行为迟。”——大意为，即便庖丁解牛如此有经验，但每当碰到筋骨交错聚结的地方，都会小心翼翼地提高警惕，视力集中到一点，动作缓慢下来。

本期制作

嘉宾：柏杨杨天楠

主播：邓小波

制作：长波工作室

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。

01.从天才少年、助理教授到基金经理，才发现投资就是比别人多想一点

深度求真